320万吨PTA项目开工建设，计划年底投产！理论生产亏损或将加速PTA旧产能淘汰！ ...

1月2日上午，总投资50余亿元的三房巷聚酯新材一体化年产320万吨PTA三期项目及配套工程在江阴临港开发区开工，打响了2024年江阴重大项目建设“第一炮”。

据了解，三房巷聚酯新材一体化项目包括总投资45.15亿元的年产320万吨PTA主装置项目、三期扩能配套成品仓储项目、配套循环冷却水项目和配套公用工程及罐区改造项目，将引进国际最先进的工艺和技术，建设国内第一套年产能达320万吨的PTA生产装置。该项目使用存量土地建设，计划于今年年底建成投产，建成后可新增年销售收入180亿元、年税收3亿元。

随着科技的不断进步，PTA行业产能趋势向技术密集型、产业升级型的方向发展，并且近些年新增PTA生产装置大多为200万吨及以上PTA生产装置，2023年前11月PTA新增产能1500万吨，创历史年度扩能记录。大型PTA装置集中投产降低了中国PTA行业的加工费均值，截至2023年11月14日，2023年均PTA加工费为326元／吨，降至近14年低点，处于全行业理论生产亏损的阶段。

加工费亏损使得多数小型装置停车。由于近些年PTA扩能较多，使得行业竞争格局加剧，PTA加工费持续走低，多数小型装置成本压力较大，其次近些年大型民营企业向上游产业扩展，一体化竞争格局形成并逐年强化，PTA行业的TOP供应商几乎全部形成“PX-PTA-聚酯”配套格局，对于大型供应商而言，即使PTA生产亏损，仍可以通过上下游盈利来弥补PTA的亏损，加剧了行业的优胜劣汰，部分小型装置成本单耗高，只能选择长期停车。停车产能：停车3个月以及3个月以上产能787.5万吨，并且多为单套产能小于100万吨的小型PTA装置。

其他特殊装置，例如150万吨以下小型装置与长期运行装置可能视后续加工费情况是否进行检修。

正在运行产能150万吨以下PTA装置：海伦石化120万吨、宁波台化120万吨、中泰石化120万吨、珠海英力士125万吨。总共涉及产能485万吨，占比总产能3%。连续运行超过12个月PTA装置：逸盛石化330万吨PTA装置在2022年2月投产后已经连续运行20个月，逸盛大连375万吨PTA装置2022年5月27日重启后已经连续运行18个月，逸盛海南200万吨PTA装置在2022年6月重启后已经连续运行17个月。总共涉及产能905万吨，占比总产能68%。

近些年中国PTA消费量整体呈现上升趋势，主要原因是市场心态好转、下游终端纺织行业以及下游聚酯行业的持续扩能、聚酯工厂维持偏高开工负荷，市场整体对PTA需求处于年内中高水平，但是伴随着下游聚酯“金九银十”的结束，下游聚酯开工负荷或将下降，对PTA需求或将转弱，另外考虑PTA未来新产能投产以及近期PTA加工费偏低，进一步加速了旧产能淘汰的进程。

综上所述，近几年聚酯行业快速扩张后，行业竞争格局加剧，未来需求端的增速将有所放缓。其次考虑到未来多套大型PTA装置投产以及国内PTA出口受阻等多方面因素，国内PTA供应压力或将进一步增加带来PTA加工费下跌，小型装置成本劣势明显，理论生产亏损或将加速PTA旧产能淘汰。