郑棉震荡上行，国际棉价突破70美分

一、市场行情

1、国内棉价震荡上行

上周，郑棉维持震荡反弹态势，交易重心较前一周明显抬升，主力合约向上最高至13680元/吨。纺织下游市场订单略有增量，但整体需求仍维持弱势运行，市场对于旺季启动仍存在期待，短期内形成支撑，但郑棉内在驱动力尚显不足。现货基差报价调整有限，贸易商销售积极性提高。从市场交易情况来看，部分疆内库双29资源含杂3.5%以内对应01合约销售基差在1000-1400元/吨左右，内地库基差略有下调，双28资源对应01合约销售基差在800-1300元/吨左右。8月23日，国内棉花3128B价格指数为14866元/吨，较上周上涨146元，涨幅0.99%；郑棉主力合约结算为13590元/吨，上涨175元，涨幅1.30%。

2、国际棉价向上突破70美分

上周，国际棉价呈震荡反弹走势，向上突破70美分/磅。从市场影响因素来看，宏观层面美国服务业PMI数据仍好于市场预期以及大幅下修的就业数据，显示出美国经济仍有韧性，美联储议息会议巩固了9月降息的预期。产业层面美棉近期持续高温天气导致干旱面积增加，棉株优良率再度下降。周内，国际棉价涨幅高于国内，内外棉价差持续缩窄。8月23日，ICE棉花主力合约价格为70.78美分/磅，较上周上涨3.54美分，涨幅5.26%。

3、涤纶短纤价格弱势运行 上周，涤纶短纤市场维持弱势运行，成本端支撑偏弱，但近期短纤装置检修增多，供应端偏紧带来一定支撑。纺织下游已有少量订单出现，但库存水平偏高，对原料采购较为谨慎。8月23日，涤纶短纤价格为7350元/吨，较上周下跌150元，跌幅2.00%。

4、粘胶短纤市场平稳运行 上周，粘胶短纤市场持稳运行，目前原料走势较为坚挺，成本支撑尚可，下游纺企以消耗库存原料为主，需求端暂无利好支撑。8月23日，粘胶短纤价格为13400元/吨，价格与上周保持不变。

5、纺织市场：低支纱和气流纺等品种需求量增加 上周，纱线价格持续下跌，纺企生产利润持续亏损。从市场运行情况来看，目前低支纱和气流纺等品种市场需求量增加，厂家出货较为顺畅，库存下降明显。但整体来看，需求市场旺季特征仍不明显，下游订单增量持续性仍需观望。8月23日，人棉30S价格为17170元/吨，较上周下跌30元，跌幅0.17%；全棉32S价格为21550元/吨，较上周下跌80元，跌幅0.37%；涤纶32S价格为11800元/吨，较上周下跌100元，跌幅0.84%。

6、后市展望 在外围市场释放积极信号影响下，国内国际宏观情绪均有所好转。从国际棉花市场运行情况来看，美棉新棉产量因干旱、降雨分布不均等天气的不利影响，短期或仍将支撑棉价运行。从国内棉花市场运行情况来看，短期市场仍存在一定的需求转好预期，加上宏观层面利好提振，合力支撑棉价震荡反弹。但当前阶段仍需注意的是，传统旺季表现和新棉丰产预期使得供需共振尚难形成；如果需求转好预期无法实际落地，或将对市场心态造成一定影响，当前反弹走势仍面临一定挑战。

二、行业运行情况

1、2024年全国棉花总产量预计同比增长3% 据中国棉花协会棉农分会调查数据，2024年全国植棉面积为4075.5万亩，同比下降2.4%；预计总产量约为605.2万吨，同比增长3%。新疆地区自棉花播种以来，气象条件总体适宜，棉花长势好于去年，单产有所增长。内地7月末棉花处于花铃期，部分棉区遭遇大雨，加之前期高温天气，导致蕾铃脱落现象不同程度发生，单产低于去年，仅河南、河北、天津地区单产有所增长。

2、全国主流地区纺企开机负荷环比上升2.83% 据Mysteel农产品监测数据，截至8月23日，全国主流地区纺企开机负荷为69.1%，环比上升2.83%。近期，下游市场需求有所好转，纺企订单增加，开机率小幅回升，纯棉纱成交也逐渐出现好转，纺企库存逐渐下降。

3、粗支纱需求回暖 溯源订单表现强 据江苏、浙江等地部分织造、面料及服装企业反馈，进入8月中旬外销订单有所好转，而内销订单起色不大，市场信心依旧不足。布厂开机率逐渐提升，成品库存有所减少，常规品种出货缓慢，而粗厚品种和弹力纱品种出货量增加。从调查来看，外销订单询价增多，其中粗厚订单增长相对明显，前期备货基本消化完，坯布工厂都在赶货。值得的注意的是，近期出口美国、欧盟等国订单对外棉追溯资料的要求越来越严格，抽检频率提高，需要引起纺服企业的高度重视。

4、棉纺织市场大调查：传统旺季暂无迹象 外销订单有所改善 近日，中国棉纺织行业协会对全国主要棉纺织相关市场进行大调研，各地市场、棉纺织及相关企业反映的情况如下：纯棉纱：近期企业生产正常，开机率保持稳定，总体产销率持续下滑，纯棉品种销售迟缓。下游企业观望情绪更加浓厚，维持刚需采购，市场信心依然不足。差别化纱：当前企业生产仍以外单为主，内销需求疲弱，开机率维持在正常水平，库存无明显增加。企业表示，差别化产品未来或将不存在明显淡旺季区别，对“金九银十”预期减弱。白坯布：近期市场出现小幅回暖，订单分化，粗厚品种订单有所增加，高支高密品种单量较少，开机率较前期提升。织厂原料采购谨慎，随买随用。预计后市继续回暖，但幅度有限。色织布：市场整体平稳，内销订单变化不大，外销订单稍有改善，开机率有所提高。多数色织企业刚需采购，大量备货意愿不强；企业的面料产品价格相对持稳，市场竞争较大。对于后市，企业多持谨慎态度。

5、7月我国棉花进口同比增加80.8% 据海关总署公布数据，7月我国棉花进口量为20万吨，同比增加80.8%。1-7月我国棉花累计进口量为200万吨，同比增加191.7%。2023/24年度(2023.9-2024.7)累计进口棉花311万吨，同比增加148.8%。

6、7月我国棉纱进口同比减少19.7% 据海关总署公布数据，7月我国棉纱进口量为13万吨，同比减少19.7%。1-7月我国棉纱累计进口量为90万吨，同比增加7.8%。2023/24年度(2023.9-2024.7)累计进口棉纱156万吨，同比增加35.65%。

7、7月中国棉纺织景气指数上升0.2个百分点 据中棉行协统计数据，7月份中国棉纺织景气指数为48.8%，较6月上升0.2个百分点。进入7月，市场淡季格局没有扭转，棉纺织行业景气水平小幅回升但仍处于临界点以下。从分项指数看，构成中国棉纺织景气指数的7个分项指数均低于临界点。7个分项指数中原料库存指数、生产指数、产品销售指数、企业信心指数较6月上升，其余指数较6月下降。